各国央行都在买买买,同样是贵金属,为何黄金这样惹人爱!

中国基金报 2019/04/08 14:09:49

中国人民银行最新公布的数据显示,截至2019年3月末,中国官方的黄金储备6062万盎司,环比增加36万盎司。

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央行开启黄金买买买模式

中国人民银行最新公布的数据显示,截至2019年3月末,中国官方的黄金储备6062万盎司,环比增加36万盎司。

这是自2018年12月以来,央行连续4个月增加黄金储备。不仅中国央行,近年来全球央行都在买黄金,2018年是近50年来世界各国央行黄金购买量最高的年度。

连续4个月耗资近120亿元买黄金

在2018年12月之前,央行已经超两年(26个月)没有增持黄金。

从去年12月起,央行却连续4月增持:2018年12月至2019年3月,每月分别增持32万、38万、32万、36万盎司,共计138万盎司。

按照最新金价,一盎司黄金大概相当于1291.3美元,138万盎司黄金大概相当于17.82亿美元,约合人民币119.72亿元。

有分析认为,此前央行2年多按兵不动未买黄金,因为这段时间正值美元加息周期;近期突然出手连续增持,与美联储的鸽派转向有关。

在此背景下,全球各主要经济体的央行纷纷释放货币宽松信号,金融资产实际价值会出现一定程度缩水,黄金保值升值的功能越发凸显。

此外,目前全球经济增长放缓,不少经济学家预测2020年进入衰退。地缘政治和经济不确定性加剧,促使越来越多央行外汇储备多样化,并重新将关注点聚焦到了安全性和流动性兼备的资产。

10年来开启第4次黄金增持周期

回溯中国黄金储备数据,1978年至2001年11月,黄金储备一直维持在1267万盎司;2009年3月之前,则维持在1929万盎司。

截至2019年3月末的整10年,共有4次增持周期,其中增持最多的一次为2015年6月,增持1943万盎司,并在随后10个月连续增持。具体情况如下:

2009年04月,增加1460万盎司至3389万盎司

2015年06月,增加1943万盎司至5332万盎司

2015年07月,增加61万盎司至5393万盎司

2015年08月,增加52万盎司至5445万盎司

2015年09月,增加48万盎司至5493万盎司

2015年10月,增加45万盎司至5538万盎司

2015年11月,增加67万盎司至5605万盎司

2015年12月,增加61万盎司至5666万盎司

2016年01月,增加52万盎司至5718万盎司

2016年02月,增加32万盎司至5750万盎司

2016年03月,增加29万盎司至5779万盎司

2016年04月,增加68万盎司至5814万盎司

2016年06月,增加48万盎司至5862万盎司

2016年07月,增加17万盎司至5879万盎司

2016年08月,增加16万盎司至5895万盎司

2016年09月,增加16万盎司至5911万盎司

2016年10月,增加13万盎司至5924万盎司

2018年12月,增加32万盎司至5956万盎司

2019年01月,增加38万盎司至5994万盎司

2019年02月,增加32万盎司至6026万盎司

2019年03月,增加36万盎司至6062万盎司

2018年12月开启的则是最新第4次增持周期。

2012年以来,黄金熊市已经持续了7年。2015年金价近乎腰斩,创出1046美元/盎司的低点,而彼时正是央行开始上一轮黄金增持周期的起点。

2018年四季度,全球风险资产回调,黄金再次开始“闪现光辉”,跑赢全球大部分资产。

目前金价在1300美元/盎司附近震荡,截至4月5日最新金价报1291.3美元/盎司。黄金资深交易员表示,“1300美元/盎司一直是多空双方强力争夺的位置,1300美元/盎司附近或将阻击黄金的此轮上涨。”

不只中国 全球央行都在买黄金

实际上,不仅中国央行,近年来全球央行都在买黄金。

世界黄金协会数据显示,2018年全球央行增加了651.5吨的官方黄金储备,同比增长74%,是自1971年美元与黄金的固定兑换体系脱钩后,全球央行黄金净购买量最高的年度。

数十年高位的央行黄金净买入,驱动了2018年全球黄金需求同比增长4%。与2017年的4159.9吨相比,2018年全球黄金需求达到4345.1吨的水平,与全球5年平均需求水平的4347.5吨相差无几。

同时最新数据显示,2019年3月,全球黄金ETF和类似产品的黄金持仓总量微增3吨,升至2483吨,相当于流入资金1.83亿美元。

所有地区的持仓量均略有增加:北美地区增持2.5吨,欧洲地区持仓小幅上升0.3吨,亚洲地区增仓0.3吨,其他地区仓位基本持平,微增0.2吨。

依托1月份的强劲流入,全球黄金ETF净流量本年度仍保持正值,约流入19亿美元,累计增仓量达42吨。

截至今年2月,美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士是官方黄金储备量最大的七大国家,均在1000吨以上。

世界黄金协会称,央行继续买入黄金,使其外汇储备多元化,并对冲法币风险,尤其新兴市场央行往往持有大量美国国债。更多国家为了多元化和安全起见,在外汇储备中增持黄金。展望未来,我们认为金融市场的不确定性、货币政策的转向以及美元可能的区间震荡,都将支持黄金投资。

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